【我要印】訊：本周新聞回顧關(guān)鍵字:紙業(yè)毛利率回升;印刷業(yè)復蘇;紙漿進口環(huán)比減少。

　　本周參考消息概述:優(yōu)勢紙種量緊價格持續(xù)上調(diào);紙漿與廢紙價格趨穩(wěn)。

　　紙品總體趨勢:優(yōu)勢紙種價格繼續(xù)上漲。同上周相比,雙膠紙價格本周上漲0.83%,月度環(huán)比上漲1.39%;銅版紙價格本周續(xù)漲1.28%,月度環(huán)比上漲3.60%;白卡紙本周價格微幅上漲0.46%,月度環(huán)比上漲3.17%;灰底白板紙價格本周基本不變,月度環(huán)比上漲2.03%;箱板紙、瓦楞紙和牛皮紙價格8月繼續(xù)分別上漲7.14%、4.28%和3.70%;新聞紙8月如預期調(diào)價,上漲1.52%,實際效果仍有待觀察。

　　原材料總體趨勢:匯率與需求雙重因素催動進口漿價回升。7月以來,雖然國際漿價上揚,但因匯率因素國內(nèi)漿價相對平穩(wěn)。本周人民幣跟隨美元對主要產(chǎn)漿困貨幣仍呈一定程度貶值,總體而言近期匯率因素相對需求因素對漿價沖擊更大。進口主要木漿品牌價格(人民幣)因前期顯著上漲,本周在下游抵觸壓力下有所回調(diào),下降1.00%,月度環(huán)比則上漲5.97%。廢紙價格在前期明顯上漲后本周均有所回落。美廢、歐廢、日廢主要標號廢紙周漲幅分別為-0.52%、-0.29%和-1.21%;月漲幅分別為0.16%,-0.92%和-6.17%。

　　本周人民幣跟隨美元對主要產(chǎn)漿國貨幣繼續(xù)呈一定程度貶值。

　　前5月毛利率開始回升(12.00% vs 10.40%)。前5月銷售收入和利潤與前2月相比,收入和利潤增速均開始回升(-7.76% vs -8.07%,-40.29% vs-52.93%),考慮到去年前5月和前2月相比是景氣上行,因此噸紙毛利是在逐漸回升。

　　上半年行業(yè)投資主線為優(yōu)勢紙種銷量增長和提價,下半年主線為優(yōu)勢紙種提價,明年主線為優(yōu)勢紙種產(chǎn)能擴容,即選擇新上項目為優(yōu)勢紙種且相對原有規(guī)模擴容較大的上市公司為投資標的。預計豐要龍頭公司三季度盈利環(huán)比增長逾60%,四季度環(huán)比增長逾50%。維持“強于大市”的行業(yè)評級。


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