天馬精化:造紙化學品是“現(xiàn)金牛”
2011-03-02 08:18 來源:上海證券報 責編:陳伊超
- 摘要:
- 預計近五年造紙化學品的增速約為8.8%,到2015年,造紙化學品的市場規(guī)模約為500億~600億。從市場空間來看,公司AKD產(chǎn)品的主要空間來源于替代酸性施膠劑和提高AKD產(chǎn)品在國外市場的占有率。從使用范圍來看, 90%以上的文化用紙全部改為AKD中性施膠,并且AKD被使用于箱板紙、高強瓦楞紙等包裝用紙的生產(chǎn)中, AKD的使用范圍不斷擴大。
【CPP114】訊:預計近五年造紙化學品的增速約為8.8%,到2015年,造紙化學品的市場規(guī)模約為500億~600億。從市場空間來看,公司AKD產(chǎn)品的主要空間來源于替代酸性施膠劑和提高AKD產(chǎn)品在國外市場的占有率。從使用范圍來看, 90%以上的文化用紙全部改為AKD中性施膠,并且AKD被使用于箱板紙、高強瓦楞紙等包裝用紙的生產(chǎn)中, AKD的使用范圍不斷擴大。
從產(chǎn)能來看,2010年AKD的合計產(chǎn)能為30000噸,預計2011年的產(chǎn)能約為4萬噸,公司的未來產(chǎn)能擴張會出現(xiàn)超預期的增長。從生產(chǎn)成本來看,預計噸毛利將維持在2000元/噸, 從產(chǎn)品戰(zhàn)略來說,公司不斷提高AKD產(chǎn)品的市場占有率,同時向產(chǎn)品的上游原材料方向延伸。預計公司10~12每股收益為0.51元、0.96元和1.41元,給予“謹慎推薦”的評級。
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