最糟階段尚未過去
　　
　　歐元區(qū)危機(jī)：希望的跡象初現(xiàn)……而后遭信用評級機(jī)構(gòu)打擊
　　
　　在今日遭受打擊之前，對于歐元而言，一切本都很順利，西班牙和意大利已經(jīng)成功地拍賣了國債，希臘在與其債權(quán)人進(jìn)行成果頗豐的談判，來自金融市場的壓力正在減輕。開始有人私下議論說，目前已到達(dá)危機(jī)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而且堅(jiān)定地相信好運(yùn)已初現(xiàn)。
　　
　　但在午餐時(shí)間左右，謠言四起，稱評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司已選擇這個(gè)極不合適的時(shí)刻引爆人們在過去五個(gè)星期以來一直等待爆炸的炸彈——降低對歐元區(qū)國家的評級。
　　
　　法國失去了其令人覬覦的AAA評級，表明法國政府勸標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)公司說英國更應(yīng)該被降級的努力遭到完全忽視。法國將因債務(wù)評級被降低一個(gè)級別而受困擾，不過真正的影響將是心理上的和政治上的。
　　
　　已陷入低潮的企業(yè)和消費(fèi)者信心將又一次遭到打擊。歐元區(qū)已經(jīng)走上了糟糕的二次衰退的道路：這一下行趨勢如今很可能將更加深遠(yuǎn)。
　　
　　下周前期可能有一些特別困難的任務(wù)。歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)將試圖在金融市場籌集資金，而希臘與其私人部門的債權(quán)人關(guān)于減少債務(wù)協(xié)議的談判目前已經(jīng)失敗。談判直到周三才會(huì)重啟，盡管昨晚的跡象并沒有給人以希望，但看起來很可能會(huì)達(dá)成某種一致。在這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，沒有一方希望希臘出現(xiàn)債務(wù)違約，包括希臘人、默克爾、歐洲中央銀行以及私人部門的債權(quán)人。
　　
　　對歐元區(qū)而言，這是至關(guān)重要的6個(gè)月時(shí)期的開端。歐洲中央銀行卓有成效地利用了2011年的最后幾周，通過降低利率以及向資金緊張的歐洲各國銀行提供廉價(jià)的三年期資金，獲得了一些時(shí)間。