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歐洲出版巨頭貝塔斯曼欲借IPO戰(zhàn)略重組

2012-03-30 09:08 來源：網(wǎng)易科技責編：王岑

摘要：: 3月29日消息，據(jù)國外媒體報道，貝塔斯曼集團（Bertelsmann AG）表示正在考慮首次公開募股（IPO）或以其他方式實現(xiàn)重大股權(quán)出售，作為對這家由莫恩（Mohn）家族嚴密控制的德國媒體集團進行戰(zhàn)略重組的一部分。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：3月29日消息，據(jù)國外媒體報道，貝塔斯曼集團（Bertelsmann AG）表示正在考慮首次公開募股（IPO）或以其他方式實現(xiàn)重大股權(quán)出售，作為對這家由莫恩（Mohn）家族嚴密控制的德國媒體集團進行戰(zhàn)略重組的一部分。

　　周三，貝塔斯曼首席執(zhí)行官（CEO）托馬斯·拉貝（Thomas Rabe）在一個新聞發(fā)布會上稱，由莫恩家族控制的貝塔斯曼將改變公司的法律結(jié)構(gòu)，由現(xiàn)在的Bertelsmann AG 變?yōu)锽ertelsmann KGaA ，這種較為復雜的公司形式既可以保留莫恩家族對執(zhí)行董事會的控制權(quán)，又可以允許新股東或有限合伙人購買公司的股份。

　　拉貝表示，現(xiàn)在懸而未決的問題是貝塔斯曼“如何”及“何時”引入新股東，而通過股權(quán)出售或公開發(fā)行股票來增加股本是“幾個可能的選項之一”。

　　貝塔斯曼此舉使市場感到意外，因為僅僅在幾年前，貝塔斯曼為了防止公開上市，出資45億歐元（60億美元）收購了少數(shù)股東、比利時投資者艾伯特·弗里爾（Albert Frère）持有的股份。這一交易使貝塔斯曼背上了沉重的債務(wù)，而安排這一交易的正是當時任該公司首席財政官的拉貝。

　　目前還不清楚是什么原因?qū)е履骷易遘浕瘜ω愃孤_上市的立場，莫恩家族于1835年創(chuàng)立該公司。

　　早在十年前，莫恩家族就同意貝塔斯曼準備上市，并向弗里爾出售股份。貝塔斯曼當時的主要業(yè)務(wù)包括雜志出版公司古納亞爾 (Gruner Jahr)和圖書出版公司蘭登書屋(Random House)，為了將業(yè)務(wù)進一步擴大到電視領(lǐng)域，莫恩家族同意向弗里爾出售公司25.1％的股份，以換取歐洲廣播電視集團RTL 30％的股份。此舉使貝塔斯曼獲得了RTL 集團67％的控股權(quán)，目前已經(jīng)擴大到90％以上。做為交換，弗里爾獲得了對他持有的貝塔斯曼的股份進行公開發(fā)售的選擇權(quán)。

　　當時，貝塔斯曼與弗里爾進行交易的目的，是使公司變得更加國際化和數(shù)字化——拉貝周三也闡述了這樣的目標。貝塔斯曼希望在蘭登書屋之外，更廣泛地進軍美國市場。

　　但在此后不久，貝塔斯曼當時的CEO托馬斯·米德爾霍夫（Thomas Middelhoff）與莫恩家族失和，導致整個公司的經(jīng)營方向發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。貝塔斯曼不再試圖成為一個強大的互聯(lián)網(wǎng)公司和向歐洲以外的市場進軍，而是專注于國內(nèi)市場和重組其原有的媒體業(yè)務(wù)，如讀書俱樂部和印刷廠等。

　　然而，貝塔斯曼這一戰(zhàn)略遭到失敗，使該公司的盈利和增長幾乎完全依賴其電視業(yè)務(wù)——RTL集團。雖然該公司仍然處于盈利狀態(tài)，但其盈利和收入增長陷入停滯，并幾乎完全依賴歐洲市場。

　　去年，貝塔斯曼運營利潤17.5億美元中的60％來自RTL集團。拉貝還表示，貝塔斯曼營收中的80％來自歐洲，而該地區(qū)“長期不會出現(xiàn)強勁增長”。

　　2006年，弗里爾表示計劃行使其權(quán)力，讓貝塔斯曼公開上市，但莫恩家族拒絕了邀請外部股東對公司進行監(jiān)督和發(fā)揮影響力的想法。

　　結(jié)果貝塔斯曼出資45億歐元回購了弗里爾持有的股份，這使該公司的債務(wù)增加了一倍以上。為了減少債務(wù)負擔，貝塔斯曼在此后幾年大幅削減支出，并出售了旗下寶麗金音樂出版部門和其他業(yè)務(wù)。

　　經(jīng)過這些年的精簡后，拉貝周三稱，改變公司法律結(jié)構(gòu)的這一最新舉措將迎來貝塔斯曼全球增長的新時代，但他不希望公司的融資方案限制其戰(zhàn)略計劃。他表示：“我們的首要目標是加快公司的成長，使公司變得更加數(shù)字化、更加國際化。”

　　貝塔斯曼預計2012年的營收將實現(xiàn)溫和增長，該公司去年營收為153億。它還預計，2012年凈利潤將在2011年46.5億歐元的基礎(chǔ)上有所增長。

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